（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，晶晶我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。

遵循目录发行债券并开发产品，乐道可规避标准不统一引发的概念混淆、乐道监管套利，以及造成的区域间、国际间绿色生产要素流动不通畅问题，未来推进绿色金融标准与国际接轨将是大势所趋。2021年7月16日，丨用我国全国碳排放权市场正式启动上线交易，丨用当年碳排放配额（CEA）累计成交量1.79亿吨，累计成交额76.6亿元，年末CEA收盘价为54.2元/吨，较首日开盘价上涨13%。

首批四只养老理财产品都是5年期封闭型产品，专业采取固收+策略以绝对收益为导向，专业设置收益平滑基金，具备认购起点低、分红稳定及允许提前赎回等特点，养老属性突出。2022年7月，行业对人民银行推动发布内地首个企业赴香港发行绿色债券的流程参考，支持地方政府和企业主体赴港发行绿色债券。（三）推动科技型企业跨境融资便利2018年起，话精外管局陆续出台针对高新技术和专精特新企业的跨境融资便利化政策，话精允许其在一定额度内自主借用外债，解决初创期科技型企业由于自身净资产小而无法获得更多跨境融资的问题，降低其融资成本。

五、晶晶养老金融：晶晶健全体系养老金融主要涉及拓宽养老服务机构的融资渠道、丰富相关金融产品服务供给、提供养老财务规划与资金管理等，重点支持养老机构运营、居家社区养老体系建设、老年产品制造企业等。我们认为对于发展初期的民营小微企业，乐道仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。

2021年11月，丨用央行创设碳减排支持工具、丨用支持煤炭清洁高效利用专项再贷款两项结构性货币政策工具，截至2023年末，两项工具余额分别为5410亿元、2748亿元，分别较年初增加2313、1937亿元。

金融科技主要是指由大数据、专业区块链、专业云计算、人工智能等新兴前沿技术带动，对金融市场以及金融服务业务供给产生重大影响的新兴业务模式、新技术应用、新产品服务等。我们认为，行业对做好金融五篇大文章是顺应我国经济结构转型升级、助力经济高质量发展的必然要求。

相比普通绿色债券，话精碳中和债更关注资金投向项目的低碳减排效益。（一）我国数字支付普及率大幅增长2022年，晶晶我国电子支付业务笔数达到2789.7亿笔，金额达3110万亿元。

我们可将其理解为利用各类科技手段创新传统金融行业所提供的产品和服务，乐道提升效率并降低运营成本。（四）财政、丨用产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，丨用仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。